杜賓-沃森(DW)統(tǒng)計(jì)量是對(duì)統(tǒng)計(jì)模型或回歸分析殘差自相關(guān)性的檢驗(yàn)。杜賓-沃森統(tǒng)計(jì)量的值總是在 0 和 4 之間。值為 2.0 表示統(tǒng)計(jì)模型或回歸分析的殘差具有自相關(guān)性。2.0 表示樣本中不存在自相關(guān)。從 0 到小于 2 表示正自相關(guān)，從 2 到 4 表示負(fù)自相關(guān)。

具有正自相關(guān)性的股票表示昨天的價(jià)格與今天的價(jià)格呈正相關(guān)，因此，如果該股票昨天下跌，今天也很可能下跌。相反，負(fù)自相關(guān)股票在一段時(shí)間內(nèi)對(duì)自身有負(fù)面影響，因此如果昨天下跌，今天就更有可能上漲。

一、杜賓沃森統(tǒng)計(jì)的基礎(chǔ)知識(shí)

自相關(guān)，也稱為序列相關(guān)，如果不知道要注意什么，在分析歷史數(shù)據(jù)時(shí)就會(huì)出現(xiàn)大問題。例如，由于股票價(jià)格通常不會(huì)從一天到另一天發(fā)生劇烈變化，因此從一天到另一天的股票價(jià)格可能高度相關(guān)，盡管這一觀察結(jié)果中并沒有太多有用的信息。為了避免自相關(guān)問題，金融界最簡(jiǎn)單的解決辦法是將一系列歷史價(jià)格轉(zhuǎn)換成一系列每日價(jià)格變化百分比。

自相關(guān)對(duì)技術(shù)分析很有用，因?yàn)榧夹g(shù)分析主要是利用圖形技術(shù)研究股票價(jià)格的趨勢(shì)和關(guān)系，而不是研究公司的財(cái)務(wù)狀況或管理。技術(shù)分析師可以利用自相關(guān)性來了解一只股票過去的價(jià)格對(duì)其未來價(jià)格的影響程度。

自相關(guān)性可以顯示是否存在與證券相關(guān)的動(dòng)量因素。例如，如果已知某只股票在歷史上具有較高的正自相關(guān)值，且該股在過去幾天出現(xiàn)了強(qiáng)勁上漲，那么我們就可以合理地預(yù)測(cè)未來幾天的走勢(shì)(主要時(shí)間序列)將與次要時(shí)間序列的走勢(shì)相匹配，并向上移動(dòng)。

2.特別注意事項(xiàng)

根據(jù)經(jīng)驗(yàn)，DW 檢驗(yàn)統(tǒng)計(jì)值在 1.5 到 2.5 范圍內(nèi)是相對(duì)正常的。然而，超出此范圍的值可能會(huì)引起擔(dān)憂。盡管許多回歸分析程序都顯示 Durbin-Watson 統(tǒng)計(jì)量，但它在某些情況下并不適用。

例如，當(dāng)解釋變量中包含滯后因變量時(shí)，則不適合使用此檢驗(yàn)。

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